中邮证券发布研报称，IFBH(06603)旗下IF椰子水品牌2025年估计连续较快增加，职业全体增速抢先软饮赛道。公司途径继续扩张并签约新代理商，一起本钱端迎来优化。品牌建造方面，经过签约代言人、新品推行及加大营销投入强化商场认知。坚持“买入”评级。
IF椰子水25年估计坚持较快增加势头，增速抢先职业中等水准；Innococo25年上半年销量呈现下滑，下半年受途径调整影响订单交给，估计整改后年末将回到正常状况，因而该行估计下半年商场表现将继续承压。公司25Q3商场占有率较去年同期有所提高，现在经销商库存处于合理可控的正常区间。从职业层面来看，2025年椰子水职业估计全体增速在27.18%，高于软饮职业全体增速7.78%、碳酸饮料5.52%、包装水12%和功用饮料10%，椰子水职业全体仍处于快速地增加期。
公司25年9月签约中粮名庄荟，估计未来仍将有代理商拓宽方案，途径布局力度不断加大，26年估计继续推动途径拓宽。本钱端跟着近几年原产地产能继续扩展，25年椰子收购本钱会下降，26年估计除连续这一本钱优化利好外，还将经过更多行动提高供应链作业功率、逐渐优化本钱结构。品牌端9月Innococo官宣代言人（年代少年团），同步推出新品，并协作展开一系列商场营销推行活动。26年将继续推动品牌建造作业，方案在小红书、微信大众号等媒体渠道加大资源投入，展开顾客教育相关作业，不断强化品牌商场认知度。25年11月进博会期间，公司正式签署协作备忘录，宣告落户上海青浦并建立IF品牌我国区总部，26年上海办公室建立及团队组成均将逐渐落地推动。
公司发布回购方案，以为现行股价未能反映其内涵价值，为提高股东价值，公司方案未来六个月内，不时于香港联合交易所回购不超越本公司已发行股本总额5%的股份。
